2018 年度非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票方案論證分析報(bào)告

2018.10.23

西安通源石油科技股份有限公司（以下稱(chēng)“通源石油”或“公司”）是在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的公司。為滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，增強(qiáng)公司資本實(shí)力，進(jìn)一步提升公司盈利能力，根據(jù)《公司法》、《證券法》、《西安通源石油科技股份有限公司章程》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司章程”）和中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，公司決定非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金不超過(guò) 60,000 萬(wàn)元，用于“收購(gòu)合創(chuàng)源 100%股權(quán)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。

一、本次非公開(kāi)發(fā)行的背景與目的

（一）本次非公開(kāi)發(fā)行的背景

1、全球原油供需緊平衡，油價(jià)進(jìn)入上升通道

2018 年 3 月，國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，2018 年發(fā)達(dá)國(guó)家石油需求強(qiáng)勁，全球石油需求預(yù)計(jì)將達(dá)到日均 9,930 萬(wàn)桶，較上年日均增長(zhǎng) 150 萬(wàn)桶。而石油輸出國(guó)組織（OPEC）2017 年下半年開(kāi)始嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，整體原油產(chǎn)量呈現(xiàn)縮減趨勢(shì)。雖然 OPEC 成員國(guó)與俄羅斯達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃開(kāi)始增產(chǎn)，但是委內(nèi)瑞拉并不具備增產(chǎn)能力，伊朗受制裁后已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)量和出口量下降的跡象，到 2019 年底產(chǎn)量可能下降 130 萬(wàn)桶，幾乎將 OPEC 和俄羅斯的增產(chǎn)能力完全抵消。因此，在全球原油供需緊平衡的狀態(tài)下，未來(lái)油價(jià)持續(xù)向好，未來(lái)的需求增長(zhǎng)只能主要依靠美國(guó)頁(yè)巖油來(lái)滿(mǎn)足。

圖 1：全球原油供需情況（百萬(wàn)桶/天）

2、高油價(jià)推動(dòng)美國(guó)頁(yè)巖油成為全球油氣開(kāi)發(fā)的熱點(diǎn)

自從 2017 年以來(lái)，美國(guó)油氣市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)較為強(qiáng)勁的復(fù)蘇通道，美國(guó)原油產(chǎn)量大幅度增加，是全球產(chǎn)量增長(zhǎng)的唯一區(qū)域，自 2016 年年底的 877 萬(wàn)桶/天增長(zhǎng)至目前的約 1,100 萬(wàn)桶/天。美國(guó)原油產(chǎn)量 2017 年底較 2016 年底增加 125萬(wàn)桶/天，2018 年中較 2016 年底增加 213 萬(wàn)桶/天，2017 年美國(guó)原油上游資本開(kāi)支同比增長(zhǎng) 36%，鉆機(jī)數(shù)從 2016 年底的 418 部增加到目前的 1,052 部，美國(guó)油氣市場(chǎng)整體反彈強(qiáng)勁。

圖 2：美國(guó)原油產(chǎn)量情況（千桶/天）

3、射孔領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著，驅(qū)動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)

通源石油在射孔領(lǐng)域具有較強(qiáng)的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。通源石油控股子公司 TWG在美國(guó)壓裂射孔領(lǐng)域的工藝技術(shù)水平處于國(guó)際領(lǐng)先地位，擁有世界領(lǐng)先的泵送射孔、電纜射孔和電纜測(cè)井技術(shù)，業(yè)務(wù)覆蓋美國(guó) Permian、Eagle Ford、DJ Basin等頁(yè)巖油氣主要熱點(diǎn)區(qū)域，擁有穩(wěn)固的客戶(hù)超過(guò) 200 家，其中包括世界頂尖油公司 EOG、Anadarko、Apache、Devon 等，位居行業(yè)前列。

圖 3：TWG 作業(yè)地區(qū)分布情況

同時(shí)，公司作為復(fù)合射孔技術(shù)領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者和復(fù)合射孔國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的研究和主要起草者之一，不僅建立了國(guó)內(nèi)獨(dú)有的射孔研發(fā)中心和復(fù)合射孔動(dòng)態(tài)研究實(shí)驗(yàn)室，還基于油田增產(chǎn)需求，將油藏地質(zhì)工程特征與射孔技術(shù)有效結(jié)合，建立了系統(tǒng)的射孔技術(shù)解決方案，在增產(chǎn)方面領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)顯著。

4、橫縱向并購(gòu)重組，全產(chǎn)業(yè)鏈和全球化布局得到鞏固

并購(gòu)與海外投資已成為油服行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。通源石油以增產(chǎn)一體化為核心，通過(guò)并購(gòu)重組鞏固其全產(chǎn)業(yè)鏈和全球化布局。從產(chǎn)品及服務(wù)范疇來(lái)看，通源石油通過(guò)收購(gòu)永晨石油，參股一龍恒業(yè)、勝源宏、寶雞通源、延安通源等企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了從單一射孔產(chǎn)品及服務(wù)向鉆井、壓裂、電纜測(cè)井、射孔到完井等一體化油田技術(shù)的擴(kuò)展，鞏固了其產(chǎn)業(yè)鏈方向的戰(zhàn)略布局。從全球市場(chǎng)范圍來(lái)看，通過(guò)控制 TWG 等海外油服企業(yè)股權(quán)，通源石油實(shí)現(xiàn)了從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向北美、南美、北非、中亞市場(chǎng)的逐步推廣，增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，為后續(xù)公司在北美地區(qū)乃至全球發(fā)展奠定基礎(chǔ)，布局公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

5、公司的快速發(fā)展需要進(jìn)一步補(bǔ)充流動(dòng)資金

隨著油氣行業(yè)的持續(xù)回暖，公司近年境內(nèi)、境外業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年公司仍將處于高速增長(zhǎng)通道，業(yè)務(wù)規(guī)模仍將持續(xù)擴(kuò)張。公司在北美及境外其他地區(qū)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張、技術(shù)研發(fā)力度的加大，都需要大量的資本投入及流動(dòng)資金補(bǔ)充。流動(dòng)資金的補(bǔ)充有助于公司健康、快速的發(fā)展，幫助公司填補(bǔ)因業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的流動(dòng)資金缺口。

（二）本次非公開(kāi)發(fā)行的目的

1、強(qiáng)化北美戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的控制力

本次收購(gòu) TWG 少數(shù)股權(quán)是通源石油對(duì)其控股子公司股權(quán)的實(shí)質(zhì)性整合，有利于上市公司實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，強(qiáng)化公司對(duì)北美戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的控制力。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，通源石油?jì)劃以北美為龍頭、以中國(guó)為基礎(chǔ)大力發(fā)展海外市場(chǎng)，充分利用其在美國(guó)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，在美國(guó)裂壓射孔領(lǐng)域和復(fù)合射孔技術(shù)領(lǐng)域布局海外業(yè)務(wù)，逐漸實(shí)現(xiàn)以北美市場(chǎng)為主，以南美、非洲、中亞、中東等區(qū)域?yàn)檩o的業(yè)務(wù)全球化戰(zhàn)略布局。同時(shí)，通源石油能夠進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對(duì)油服電纜行業(yè)業(yè)務(wù)的覆蓋，拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，完善公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)過(guò)少數(shù)股權(quán)的收購(gòu)和整合，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)和互補(bǔ)效應(yīng)能夠提升上市公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為其整體業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造良好條件。

2、提升公司盈利能力

公司整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)近年來(lái)顯著優(yōu)化，目前營(yíng)業(yè)收入國(guó)際占比超過(guò) 50%，TWG公司為通源石油國(guó)際業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。上市公司經(jīng)過(guò)本次對(duì) TWG 少數(shù)股權(quán)的收購(gòu)，將有助于提升通源石油對(duì) TWG 的管理和決策效率，推動(dòng)各子公司的協(xié)同工作，從而提高上市公司整體運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步提升盈利能力。TWG 作為上市公司的重要控股子公司以及重要的收入、利潤(rùn)來(lái)源，收購(gòu)其少數(shù)股權(quán)有利于直接提高通源石油的盈利能力。

3、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，滿(mǎn)足營(yíng)運(yùn)資金需求

公司擬通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行股票，將部分募集資金用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，有利于公司在業(yè)務(wù)布局、財(cái)務(wù)能力、人才引進(jìn)、研發(fā)投入等方面做出優(yōu)化，助力公司把握發(fā)展機(jī)遇；同時(shí)，本次非公開(kāi)發(fā)行補(bǔ)充流動(dòng)資金，亦有利于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，緩減中短期的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流壓力，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為公司未來(lái)發(fā)展提供充實(shí)的資金保障。

二、本次發(fā)行證券及品種選擇的必要性

（一）本次發(fā)行證券的品種

公司本次發(fā)行證券選擇的品種系向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票。本次發(fā)行的證券為境內(nèi)上市人民幣普通股（A 股）股票，每股面值 1 元。

（二）本次發(fā)行證券品種選擇的必要性

1、公司自有資金不能滿(mǎn)足本次募集資金投資項(xiàng)目的資金需求

隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)張、市場(chǎng)需求日益增長(zhǎng)，公司在日常運(yùn)營(yíng)管理、原材料采購(gòu)等方面對(duì)資金的需求日益迫切。鑒于公司所處行業(yè)正處于快速發(fā)展時(shí)期，公司目前自身累積的歷年盈利及貨幣資金余額無(wú)法滿(mǎn)足新增項(xiàng)目資金需求，且需保留一定資金量用于未來(lái)經(jīng)營(yíng)和投資需求，因此通過(guò)外部渠道籌措資金十分必要。公司此次非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金擬用于投資“收購(gòu)合創(chuàng)源 100%股權(quán)”項(xiàng)目和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”項(xiàng)目，共計(jì)需投入募集資金不超過(guò) 60,000 萬(wàn)元。

2、股權(quán)融資有利于公司資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性

公司募投項(xiàng)目計(jì)劃投入資金總額約 60,000 萬(wàn)元。若公司此次擬投資項(xiàng)目所需資金全部通過(guò)銀行貸款、公司債券等債務(wù)性融資渠道籌措，則公司合并口徑的資產(chǎn)負(fù)債率將快速上升，顯著增加公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)融資能使公司保持穩(wěn)定資本結(jié)構(gòu)，具有較好的規(guī)劃及協(xié)調(diào)性，有利于公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。隨著公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司有能力消化股本擴(kuò)張對(duì)即期收益的攤薄影響，保障公司原股東的利益。

3、股權(quán)融資適合公司現(xiàn)階段發(fā)展

本次募集資金擬投資的“收購(gòu)合創(chuàng)源 100%股權(quán)”項(xiàng)目和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”項(xiàng)目的實(shí)施將在長(zhǎng)期內(nèi)促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，與股權(quán)融資的期限特點(diǎn)更為匹配。在現(xiàn)時(shí)的外部機(jī)遇和市場(chǎng)環(huán)境下，公司致力于持續(xù)實(shí)施戰(zhàn)略布局。本次非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金目的在于強(qiáng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)，完善全球化布局，有利于全面提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。因此，股權(quán)融資是適合公司目前發(fā)展階段的融資方式，有利于公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

三、本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)的適當(dāng)性

（一）本次發(fā)行對(duì)象選擇范圍的適當(dāng)性

本次非公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，公司本次發(fā)行尚無(wú)確定的對(duì)象。

本次發(fā)行采取向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行的方式進(jìn)行，公司將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起六個(gè)月內(nèi)擇機(jī)向不超過(guò)五名特定對(duì)象發(fā)行。本次非公開(kāi)發(fā)行的發(fā)行對(duì)象不超過(guò)五名特定投資者，包括符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的證券投資基金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者以及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他法人、自然人或其他合格的投資者。發(fā)行對(duì)象均以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。具體發(fā)行對(duì)象由公司董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)根據(jù)具體情況確定。發(fā)行對(duì)象相關(guān)情況將在發(fā)行結(jié)束后公告的發(fā)行情況報(bào)告書(shū)中予以披露。

本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍符合《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》等法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，選擇范圍適當(dāng)。

（二）本次發(fā)行對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)量的適當(dāng)性

公司本次發(fā)行尚無(wú)確定的對(duì)象，本次非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象應(yīng)為符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的證券投資基金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者以及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他法人、自然人或其他合格的投資者，合計(jì)不超過(guò)五名特定對(duì)象。證券投資基金管理公司以其管理的兩只以上基金認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象；信托投資公司作為發(fā)行對(duì)象的，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。具體發(fā)行對(duì)象由公司董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)根據(jù)具體情況確定，發(fā)行對(duì)象相關(guān)情況將在發(fā)行結(jié)束后公告的發(fā)行情況報(bào)告書(shū)中予以披露。

本次發(fā)行對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)量將嚴(yán)格依照《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。

四、本次發(fā)行定價(jià)的原則、依據(jù)、方法和程序的合理性

（一）本次發(fā)行定價(jià)的原則及依據(jù)

1、定價(jià)基準(zhǔn)日

本次非公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日。

2、定價(jià)方式

發(fā)行價(jià)格不低于發(fā)行期首日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十。

若公司股票在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等除權(quán)除息事項(xiàng)，本次非公開(kāi)發(fā)行價(jià)格將做相應(yīng)調(diào)整。具體調(diào)整方式如下：

派息：P1＝P0－D

送股或轉(zhuǎn)增股本：P1＝P0/(1＋N)

派息和送股或轉(zhuǎn)增股本同時(shí)進(jìn)行：P1＝(P0－D)/(1＋N)

其中：P0 為調(diào)整前發(fā)行價(jià)格，D 為每股派息，N 為每股送股或轉(zhuǎn)增股本數(shù)，P1 為調(diào)整后發(fā)行價(jià)格。

3、發(fā)行價(jià)格

本次非公開(kāi)發(fā)行股票最終發(fā)行價(jià)格將由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行核準(zhǔn)文件后，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，根據(jù)競(jìng)價(jià)結(jié)果與本次發(fā)行的保薦人（主承銷(xiāo)商）協(xié)商確定。

本次發(fā)行定價(jià)的原則及依據(jù)符合《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，本次發(fā)行定價(jià)的原則及依據(jù)合理。

（二）本次發(fā)行定價(jià)的方法和程序

本次非公開(kāi)發(fā)行股票的定價(jià)的方法和程序均根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，公司召開(kāi)董事會(huì)并將相關(guān)公告在交易所網(wǎng)站及指定的信息披露媒體上進(jìn)行披露，并須經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)。

本次發(fā)行定價(jià)的方法和程序符合《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，本次發(fā)行定價(jià)的方法和程序合理。

綜上所述，本次發(fā)行定價(jià)的原則、依據(jù)、方法和程序的均符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，合規(guī)合理。

五、本次發(fā)行方式的可行性

（一）本次發(fā)行符合《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定

1、公司符合《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》第九條關(guān)于創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行股票的相關(guān)規(guī)定：

（1）最近二年盈利，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；

（2）會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，經(jīng)營(yíng)成果真實(shí)。內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性，以及營(yíng)運(yùn)的效率與效果；

（3）最近二年按照上市公司章程的規(guī)定實(shí)施現(xiàn)金分紅；

（4）最近三年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)或者帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)上市公司無(wú)重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除；

（5）最近一期末資產(chǎn)負(fù)債率高于百分之四十五，但上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的除外；

（6）上市公司與控股股東或者實(shí)際控制人的人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開(kāi)，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立，能夠自主經(jīng)營(yíng)管理。上市公司最近十二個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)?；蛘哔Y金被上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。

2、公司不存在《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》第十條關(guān)于創(chuàng)業(yè)板上市公司不得發(fā)行股票的相關(guān)情形：

（1）本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

（2）最近十二個(gè)月內(nèi)未履行向投資者作出的公開(kāi)承諾；

（3）最近三十六個(gè)月內(nèi)因違反法律、行政法規(guī)、規(guī)章受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重，或者受到刑事處罰，或者因違反證券法律、行政法規(guī)、規(guī)章，受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰；最近十二個(gè)月內(nèi)受到證券交易所的公開(kāi)譴責(zé)；因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；

（4）上市公司控股股東或者實(shí)際控制人最近十二個(gè)月內(nèi)因違反證券法律、行政法規(guī)、規(guī)章，受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者受到刑事處罰；

（5）現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員存在違反《公司法》第一百四十七條、第一百四十八條規(guī)定的行為，或者最近三十六個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近十二個(gè)月內(nèi)受到證券交易所的公開(kāi)譴責(zé)；因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；

（6）嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

3、此外，公司募集資金使用符合《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》

第十一條的相關(guān)規(guī)定：

（1）前次募集資金基本使用完畢，且使用進(jìn)度和效果與披露情況基本一致；

（2）本次募集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和法律、行政法規(guī)的規(guī)定；

（3）除金融類(lèi)企業(yè)外，本次募集資金使用不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司；

（4）本次募集資金投資實(shí)施后，不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。

綜上，公司符合《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，且不存在不得發(fā)行證券的情形，發(fā)行方式亦符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，發(fā)行方式合法、合規(guī)、可行。

（二）確定發(fā)行方式的程序合法合規(guī)

本次非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案及相關(guān)事項(xiàng)已經(jīng)公司第六屆董事會(huì)第三十七次會(huì)議審議通過(guò)。董事會(huì)決議以及相關(guān)文件均在交易所網(wǎng)站及指定的信息披露媒體上進(jìn)行披露，履行了必要的審議程序和信息披露程序。

公司將召開(kāi)股東大會(huì)審議本次非發(fā)行票方案。

綜上所述，本次非公開(kāi)發(fā)行股票的審議程序合法合規(guī)，發(fā)行方式可行。

六、本次發(fā)行方案的公平性、合理性

本次發(fā)行方案經(jīng)董事會(huì)審慎研究后通過(guò)，發(fā)行方案的實(shí)施將有利于公司長(zhǎng)期、可持續(xù)的發(fā)展，符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，有利于增加全體股東的權(quán)益，符合全體股東利益。

本次非公開(kāi)發(fā)行方案及相關(guān)文件在中國(guó)證監(jiān)會(huì)及深圳證券交易所網(wǎng)站及指定的信息披露媒體上進(jìn)行披露，保證全體股東的知情權(quán)。

公司將召開(kāi)審議本次發(fā)行方案的臨時(shí)股東大會(huì)，全體股東將對(duì)公司本次發(fā)行方案按照同股同權(quán)的方式進(jìn)行公平的表決。股東大會(huì)就發(fā)行本次非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)，中小投資者表決情況應(yīng)當(dāng)單獨(dú)計(jì)票。同時(shí)公司股東可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)或網(wǎng)絡(luò)表決的方式行使股東權(quán)利。

綜上所述，本次發(fā)行方案已經(jīng)過(guò)董事會(huì)審慎研究，認(rèn)為該發(fā)行方案符合全體股東利益；本次非公開(kāi)發(fā)行方案及相關(guān)文件已履行了相關(guān)披露程序，保障了股東的知情權(quán)，同時(shí)本次非公開(kāi)發(fā)行股票的方案將在臨時(shí)股東大會(huì)上接受參會(huì)股東的公平表決，具備公平性和合理性。

七、本次發(fā)行對(duì)原股東權(quán)益或者即期回報(bào)攤薄的影響以及填補(bǔ)的具體措施

本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，公司總股本和凈資產(chǎn)規(guī)模將增加，在不考慮募集資金財(cái)務(wù)回報(bào)的情況下，公司攤薄后的即期及未來(lái)每股收益和凈資產(chǎn)收益率面臨可能下降的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》要求，公司擬通過(guò)加快募投項(xiàng)目投資進(jìn)度和加強(qiáng)募集資金管理、加強(qiáng)研發(fā)與業(yè)務(wù)升級(jí)、加強(qiáng)對(duì)外合作、加強(qiáng)銷(xiāo)售和品牌建設(shè)等方式，提高銷(xiāo)售收入，增厚未來(lái)收益，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，以填補(bǔ)股東回報(bào)。

（一）加快資源整合，推進(jìn)募投項(xiàng)目投資進(jìn)度，加強(qiáng)募集資金管理

本次募集資金投資項(xiàng)目圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)，符合國(guó)家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。通過(guò)實(shí)施本次募投項(xiàng)目，公司的行業(yè)地位將得到進(jìn)一步鞏固和提升，為實(shí)現(xiàn)未來(lái)可持續(xù)性發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

本次發(fā)行募集資金到位后，公司將加快業(yè)務(wù)資源整合，爭(zhēng)取充分發(fā)揮公司內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)；并積極推進(jìn)市場(chǎng)推廣和業(yè)務(wù)開(kāi)拓，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)公司整體效益的提升。同時(shí)，公司將根據(jù)相關(guān)法規(guī)和募集資金管理制度的相關(guān)要求，嚴(yán)格管理募集資金使用，保證募集資金得到充分有效利用。

（二）拓展業(yè)務(wù)布局，提升公司盈利能力

圍繞成為國(guó)際化的綜合性油服企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略愿景，公司啟動(dòng)本次非公開(kāi)發(fā)行并審慎確定募集資金投資項(xiàng)目。本次募集資金投資項(xiàng)目符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和業(yè)務(wù)升級(jí)的要求。公司將TWG公司作為全球化平臺(tái)，將先進(jìn)的油氣服務(wù)技術(shù)在其他國(guó)家推廣，實(shí)現(xiàn)公司射孔業(yè)務(wù)全球化的戰(zhàn)略布局，以促進(jìn)公司的業(yè)務(wù)升級(jí)，提升盈利能力。

（三）不斷完善公司治理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理措施

公司將嚴(yán)格遵循《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，確保股東能夠充分行使權(quán)利，確保董事會(huì)能夠認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司整體利益，尤其是中小股東的合法權(quán)益，為公司發(fā)展提供制度保障。此外，公司未來(lái)將持續(xù)加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，不斷提高信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控，持續(xù)做好重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)控、處置和報(bào)告，全面提高本公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

（四）進(jìn)一步完善利潤(rùn)分配制度特別是現(xiàn)金分紅政策，強(qiáng)化投資者回報(bào)機(jī)制

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》以及《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》的要求，公司于2014年4月16日召開(kāi)2013年年度股東大會(huì)審議通過(guò)了關(guān)于修訂公司章程的議案。對(duì)公司章程以及其中有關(guān)利潤(rùn)分配政策和現(xiàn)金分紅等條款進(jìn)行修訂，明確規(guī)定了公司優(yōu)先采用現(xiàn)金分紅的方式，并進(jìn)一步明確了公司實(shí)施現(xiàn)金分紅的條件。公司將制定《未來(lái)三年股東回報(bào)規(guī)劃（2018年-2020年）》，進(jìn)一步強(qiáng)化投資者回報(bào)機(jī)制。

西安通源石油科技股份有限公司

董 事 會(huì)

2018 年 10 月 22 日