西安通源石油科技股份有限公司 2017 年年度報(bào)告摘要

2018.04.08

一、重要提示

本年度報(bào)告摘要來自年度報(bào)告全文，為全面了解本公司的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及未來發(fā)展規(guī)劃，投資者應(yīng)當(dāng)?shù)阶C監(jiān)會指定媒

體仔細(xì)閱讀年度報(bào)告全文。

董事、監(jiān)事、高級管理人員異議聲明

聲明

除下列董事外，其他董事親自出席了審議本次年報(bào)的董事會會議

未親自出席董事姓名 未親自出席董事職務(wù) 未親自出席會議原因 被委托人姓名

信永中和會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對本年度公司財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)意見為：標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見。

本報(bào)告期會計(jì)師事務(wù)所變更情況：公司本年度會計(jì)師事務(wù)所由變更為信永中和會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見提示

□ 適用 √ 不適用

董事會審議的報(bào)告期普通股利潤分配預(yù)案或公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案

√ 適用 □ 不適用

公司經(jīng)本次董事會審議通過的普通股利潤分配預(yù)案為：以 449,262,159 為基數(shù)，向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.20 元（含

稅），送紅股 0 股（含稅），以資本公積金向全體股東每 10 股轉(zhuǎn)增 0 股。

董事會決議通過的本報(bào)告期優(yōu)先股利潤分配預(yù)案

□ 適用 □ 不適用

二、公司基本情況

1、公司簡介

2、報(bào)告期主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品簡介

（一）主要業(yè)務(wù)情況介紹

1、主要業(yè)務(wù) 

公司是以油田增產(chǎn)為核心的國際油服企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋鉆井、定向、完井壓裂、測井、射孔、帶壓作業(yè)、連續(xù)油管和采油、油田化學(xué)等整個(gè)油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，可以在每個(gè)環(huán)節(jié)上提供油藏研究、方案設(shè)計(jì)、施工組織、現(xiàn)場作業(yè)、后期評估等一體化服務(wù)。其中，公司是我國復(fù)合射孔行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)、行業(yè)國家標(biāo)準(zhǔn)制定的參與者，形成了射孔研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的一體化模式。公司控股的美國TWG射孔集團(tuán)，位居美國射孔領(lǐng)域前列。公司控股和參股的子公司在中國和海外（北美以外）從事增產(chǎn)一體化技術(shù)服務(wù)，包括鉆井、壓裂、連續(xù)油管、帶壓作業(yè)、修井、測井/測試等服務(wù)。

2、經(jīng)營模式

（1）作業(yè)服務(wù)模式

公司通過購置鉆井、測井、射孔、完井、壓裂等作業(yè)所需的設(shè)備、儀器、工具、軟件、車輛等專業(yè)裝備，并配備作業(yè)隊(duì)伍，形成流動式的作業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，在油田現(xiàn)場提供一攬子作業(yè)服務(wù)，包括鉆井、測井、射孔、完井、壓裂等一系列工作。報(bào)告期內(nèi)，公司還發(fā)展油田服務(wù)增產(chǎn)一體化總包業(yè)務(wù)，保證了業(yè)務(wù)和業(yè)績的預(yù)期增長。作業(yè)服務(wù)模式下，油田客戶是本公司的直接用戶。

（2）產(chǎn)品銷售模式

公司向?qū)I(yè)服務(wù)公司銷售復(fù)合射孔器、井下工具等產(chǎn)品。專業(yè)服務(wù)公司作為作業(yè)服務(wù)的承包商，向公司采購復(fù)合射孔器和井下工具并向油田客戶提供相關(guān)的作業(yè)服務(wù)。包括通過技術(shù)營銷獲得訂單、對射孔器和工具進(jìn)行總體設(shè)計(jì)、向?qū)I(yè)生產(chǎn)商定制采購射孔槍器和井下工具的各種零部件等。

3、主要業(yè)績驅(qū)動因素

自2014年下半年以來，國際油價(jià)持續(xù)低位震蕩運(yùn)行導(dǎo)致國內(nèi)外油公司投資減少和放緩，公司業(yè)績2015年度大幅虧損。2016年度公司大幅降低運(yùn)營成本，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，縮小經(jīng)營規(guī)模，淘汰和撤出不盈利項(xiàng)目和無效產(chǎn)能，關(guān)停和轉(zhuǎn)讓了短期內(nèi)競爭力難以提升的子公司業(yè)務(wù)，推進(jìn)公司對外投資、并購，完善公司產(chǎn)業(yè)布局，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2017年隨著國際原油價(jià)格企穩(wěn)并緩慢回升，公司完成北美業(yè)務(wù)的整合，并在新一代增產(chǎn)技術(shù)和業(yè)務(wù)模式下，大力提升公司綜合競爭力，公司各業(yè)務(wù)板塊和子公司都展現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)收入、利潤大幅增長，形成了新的業(yè)績驅(qū)動力。

核心技術(shù)優(yōu)勢驅(qū)動。公司射孔領(lǐng)域建立的顯著優(yōu)勢，一是，TWG在美國壓裂射孔領(lǐng)域工藝技術(shù)水平處于國際領(lǐng)先地位；二是，公司復(fù)合射孔技術(shù)及產(chǎn)品在增產(chǎn)領(lǐng)域具有獨(dú)特的領(lǐng)先優(yōu)勢。這是驅(qū)動公司射孔業(yè)務(wù)主要因素。

增產(chǎn)一體化模式驅(qū)動。公司從油藏地質(zhì)研究入手，有效地將工程和地質(zhì)結(jié)合起來，形成了鉆井、壓裂、射孔、測井等產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)，在國內(nèi)外具有廣闊的推廣前景。市場區(qū)域擴(kuò)大驅(qū)動。公司自2014年開始，市場由國內(nèi)不斷擴(kuò)展到北美及非洲、南美、中亞等市場。北美和海外市場拓展成為公司業(yè)績重要驅(qū)動因素。經(jīng)營結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化驅(qū)動。公司大幅降低運(yùn)營成本，淘汰和撤出不盈利項(xiàng)目和無效產(chǎn)能，同時(shí)，通過投資引入具有競爭力強(qiáng)和盈利能力強(qiáng)的業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，對提升公司持續(xù)業(yè)績增長發(fā)揮重要積極作用。

（二）行業(yè)發(fā)展情況

1、所屬行業(yè)的發(fā)展階段

油氣田服務(wù)行業(yè)是指以油氣田為主要業(yè)務(wù)場所，主要為石油天然氣勘探與開發(fā)提供工程技術(shù)支持和解決方案的生產(chǎn)性服務(wù)行業(yè)，是能源服務(wù)業(yè)的重要組成部分。油氣田勘探與開發(fā)的主要流程包括：地質(zhì)勘察—物探—鉆井—錄井—測井—固井—完井—射孔—采油—修井—增采—運(yùn)輸—加工等。

（1）非常規(guī)油氣開發(fā)成為油氣開發(fā)的主要方向

隨著常規(guī)、易采和優(yōu)質(zhì)油氣資源日漸減少，致密油氣、煤層氣、頁巖氣等非常規(guī)資源正在成為接替?zhèn)鹘y(tǒng)能源的現(xiàn)實(shí)選擇。非常規(guī)油氣用傳統(tǒng)技術(shù)無法獲得自然工業(yè)產(chǎn)量，需用新技術(shù)改變儲集層滲透率或流體黏度等才能經(jīng)濟(jì)開采。致密油、頁巖天然氣、頁巖油等非常規(guī)油氣開發(fā)成為中國和美國主要方向，并已進(jìn)入開采難度大、服務(wù)技術(shù)要求高的階段，都需要利用水平鉆井和多段壓裂等技術(shù)才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)開采。隨著水平井鉆井、水平井分段壓裂等技術(shù)的發(fā)展，非常規(guī)油氣資源逐漸成為美國和中國石油產(chǎn)出的重要組成部分。非常規(guī)油氣田的開發(fā)對油服行業(yè)的主要影響主要包括兩方面，一方面非常規(guī)能源的開發(fā)與利用帶動相關(guān)油田服務(wù)市場的規(guī)模也隨之不斷增長；另一方面由于油層開采難度的增加，開采所需的技術(shù)需求提高，油氣田服務(wù)公司與油氣生產(chǎn)企業(yè)，二者相互依存關(guān)系更為緊密。隨著非常規(guī)油氣產(chǎn)量的提升，中國和美國相關(guān)油服企業(yè)的相關(guān)需求也會隨之上升。油田技術(shù)服務(wù)公司為了贏得市場，愈發(fā)重視服務(wù)技術(shù)水平的提升，國內(nèi)外油田服務(wù)公司想要獲得長遠(yuǎn)發(fā)展，增強(qiáng)盈利能力，必須在油田服務(wù)高端核心領(lǐng)域取得技術(shù)突破。

（2）油服產(chǎn)業(yè)鏈延伸并形成一體化服務(wù)能力成為油服發(fā)展的主要途徑

油氣田服務(wù)業(yè)務(wù)范圍較廣，僅僅依靠單一產(chǎn)品或服務(wù)的內(nèi)生增長，難以實(shí)現(xiàn)油氣田服務(wù)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，油服企業(yè)可以通過并購優(yōu)勢技術(shù)企業(yè)增加市場份額，建立優(yōu)秀的銷售和管理團(tuán)隊(duì)。經(jīng)過整合后，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)和互補(bǔ)效應(yīng)有利于提升公司運(yùn)營的一體化能力，為公司整體業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。根據(jù)國際油氣巨頭的發(fā)展路徑，并購具有技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、市場優(yōu)勢的行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)迅速發(fā)展壯大的成功經(jīng)驗(yàn)和必然選擇。如哈里伯頓在設(shè)立之初僅從事固井業(yè)務(wù)，其后歷經(jīng)無數(shù)次并購、收購、整合，目前已形成包括測井、鉆井、固井、綜合鉆井、綜合地震、油藏管理和綜合項(xiàng)目管理等全產(chǎn)業(yè)鏈的能源技術(shù)服務(wù)能力的油氣田服務(wù)公司。

2014年下半年以來，國際油價(jià)經(jīng)過斷崖式下跌，從100余美元/桶的高點(diǎn)到2016年降到30余美元/桶。2017年原油市場逐步企穩(wěn)，相比2014年以前但仍處于60美元左右的低價(jià)區(qū)間。在目前的行業(yè)環(huán)境下，具備一體化服務(wù)能力的綜合性油服公司將逐漸凸顯優(yōu)勢：一方面，通過利用自身優(yōu)勢，整合有利資源，可以為油田提供更加專業(yè)的個(gè)性化增產(chǎn)解決方案；另一方面，油服公司通過提供一體化技術(shù)服務(wù)和集成化作業(yè)發(fā)揮各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)與互補(bǔ)效應(yīng)，降低油田整體開發(fā)成本，保證在低油價(jià)環(huán)境下?lián)碛懈雍侠淼睦麧櫩臻g。

（3）拓展海外成為油服務(wù)行業(yè)發(fā)展趨勢

國際原油下跌后加速國際油服行業(yè)間的橫向兼并和收購，并且面對國內(nèi)競爭態(tài)勢，努力發(fā)展海外業(yè)務(wù)、走向全球市場成為很多油服企業(yè)的選擇。相比于國內(nèi)市場，國外油服市場容量更大，彈性也更足，特別是美國，是全球最重要的油服市場。我國企業(yè)進(jìn)行海外收購，一方面有利于公司甄別具有強(qiáng)大核心競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的企業(yè)，另一方面利于公司在收購中爭取和獲得較低的價(jià)格和有利的交易條件。

近年來，我國油企積極尋找和參與海外項(xiàng)目，除了三大油企集團(tuán)外，民企對外投資權(quán)益也快速增長，民企的海外投資主要?jiǎng)右虬ǎ?）通過并購獲得先進(jìn)技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)，拉長產(chǎn)業(yè)鏈條，占領(lǐng)更多海外市場資源；2）通過并購謀劃企業(yè)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略推動中國油氣向中亞等油氣資源豐富地區(qū)發(fā)展，能源絲綢之路是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)的先導(dǎo)工程，油氣合作是能源絲綢之路建設(shè)的重點(diǎn)，未來我國將參與更多的中亞地區(qū)油田區(qū)塊的開發(fā)，必將促進(jìn)我國油服相關(guān)行業(yè)在中亞地區(qū)的開拓與發(fā)展。

2、行業(yè)周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征

（1）周期性

國際上石油服務(wù)行業(yè)的發(fā)展與油價(jià)走勢密切相關(guān)，各大石油公司的勘探與開發(fā)資本投入與國際油價(jià)有著正相關(guān)的關(guān)系，油服企業(yè)的收入主要來自于石油公司的資本支出，因此油服行業(yè)周期也和油價(jià)具有一定的相關(guān)性和周期性。

自2000年至2013年，國際石油公司在油服方面的資本性支出呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，能夠一定程度上平抑國際油價(jià)波動對于油服行業(yè)的影響，即油價(jià)波動幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于石油公司資本支出波動幅度；2014年下半年以來國際原油價(jià)格持續(xù)下跌并低位震蕩運(yùn)行，導(dǎo)致油服行業(yè)進(jìn)入不景氣周期；2016年下半年受油價(jià)回暖趨勢的影響，油服行業(yè)也出現(xiàn)繼續(xù)上升的趨勢。因此從大行業(yè)走勢上來看，依然遵循國際油價(jià)的周期性波動規(guī)律。但值得注意的是對于單一技術(shù)或領(lǐng)域的油服設(shè)備及服務(wù)提供企業(yè)，周期性的油價(jià)波動對其影響大于油服行業(yè)整體波動幅度。

（2）區(qū)域性

從全球范圍看，油氣田服務(wù)的市場區(qū)域性特征均較為明顯，重點(diǎn)集中于油氣勘探和開采的聚集區(qū)。全球范圍內(nèi)主要集中于美國、俄羅斯、中國、中東、拉美等重點(diǎn)油氣產(chǎn)出國和地區(qū)。

在美國，油氣田服務(wù)的市場需求旺盛且其分布往往與油氣資源的分布相一致。近年來隨著Barnett Shale、Eagle Ford 和Permian Basin 等區(qū)域成為全美油氣開發(fā)最活躍的地區(qū)，這些區(qū)域所在的德克薩斯州、新墨西哥州、科羅拉多州、猶他州、路易斯安那州、賓夕法尼亞州和奧克拉荷馬州等區(qū)域也是成為油氣田服務(wù)尤其是水平井泵送分段射孔及壓裂服務(wù)業(yè)務(wù)需求最旺盛的地區(qū)。

在中國，由于我國石油產(chǎn)量主要來自東北和西北地區(qū)，天然氣產(chǎn)量主要來自中西部地區(qū)的四川、塔里木和鄂爾多斯等三大盆地，因此，我國的油氣田服務(wù)市場也主要分布在這些區(qū)域。自2014下半年國際原油價(jià)格下跌后，中東國家開始限產(chǎn)，推動了美國頁巖油產(chǎn)量大增。特別是報(bào)告期內(nèi)，隨著國際原油價(jià)格企穩(wěn)回升，國際原油庫存下降，中東和俄羅斯繼續(xù)限產(chǎn)，美國頁巖油成為全球油氣增長主要熱點(diǎn)區(qū)域。同時(shí)，油價(jià)下跌與回升對中東國家油服公司影響較小，對美國油服公司影響較大，美國油服公司利潤增長彈性也較大。

（3）季節(jié)性

油氣田服務(wù)行業(yè)本身不存在明顯的季節(jié)性特征，但由于涉及服務(wù)內(nèi)容眾多，各項(xiàng)工作在具體的作業(yè)過程中會因時(shí)、因地產(chǎn)生一定的季節(jié)性特征。如我國石油天然氣資源分布廣，而且油氣田通常建立在環(huán)境比較惡劣的地區(qū)，因此石油天然氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)受到季節(jié)、氣候的影響較大，業(yè)務(wù)的季節(jié)性較為明顯。大致規(guī)律是第一季度受天氣寒冷的影響，勘探開發(fā)業(yè)務(wù)量較少，第二季度略有上升，大量業(yè)務(wù)集中在第三和第四季度。在美國科羅拉多州、猶他州等在洛基山區(qū)域和我國東北部類似，也存在著冬季天氣寒冷，作業(yè)相對困難，業(yè)務(wù)量減少；但德克薩斯州位于美國南部，受天氣寒冷影響業(yè)務(wù)的情況較少，受到工序的影響較大。

除天氣等原因?qū)τ蜌夥?wù)行業(yè)造成的差異外，節(jié)假日也是對油氣田服務(wù)行業(yè)季節(jié)性變化產(chǎn)生影響的重要因素。我國油氣田服務(wù)行業(yè)會因每年上半年春節(jié)期間停工導(dǎo)致業(yè)務(wù)下降，而美國主要節(jié)日集中在每年第四季度，從而對作業(yè)量產(chǎn)生影響。

3、公司所處的行業(yè)地位

通源石油是我國復(fù)合射孔技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品推廣的領(lǐng)先企業(yè)和爆燃壓裂技術(shù)的倡導(dǎo)者，在國內(nèi)復(fù)合射孔行業(yè)處于領(lǐng)軍地位。公司圍繞射孔業(yè)務(wù)，在完成收購美國安德森射孔服務(wù)公司后，對安德森射孔服務(wù)公司和Cutters進(jìn)一步整合成立TWG射孔集團(tuán)，在射孔這個(gè)油田服務(wù)的細(xì)分領(lǐng)域上躍居全球前列，是北美射孔龍頭企業(yè)。并將TWG公司作為全球化平臺，逐漸實(shí)現(xiàn)目前以北美市場為主，向南美、非洲、中亞、中東等區(qū)域的發(fā)展和拓展，將先進(jìn)的油氣服務(wù)技術(shù)在其他國家推廣，實(shí)現(xiàn)公司射孔業(yè)務(wù)全球化的戰(zhàn)略布局。公司是國內(nèi)油服行業(yè)為數(shù)不多的同時(shí)布局中國、北美和海外其他地區(qū)的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的企業(yè)。公司通過自身研發(fā)及對外并購，逐步拓展和完善公司油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，已成為目前公司已發(fā)展為以射孔、爆燃壓裂等為依托的增產(chǎn)技術(shù)服務(wù)，鉆井、定向、泥漿等為依托的鉆井一體化服務(wù)，壓裂工具、壓裂液、壓裂解決方案、快鉆橋塞等為依托的增產(chǎn)壓裂完井一體化服務(wù)企業(yè)，最終發(fā)展成為國際化的綜合性油服企業(yè)集團(tuán)是公司的戰(zhàn)略方向和目標(biāo)。